我们对2024年电子行业做出以下10点预测：

1、电子行业投资在2024年上半年以供给推动为主，小盘和成长风格占优，2024年下半年供需共振，风格回归均衡；

2、全球消费电子半导体库存将于24Q1降低至历史平均以下，补库重启，周期从复苏切换至繁荣；

3、全球工业和汽车半导体库存将于24Q1见顶，工业和汽车半导体从萧条切换至复苏；

4、半导体代工将于24Q1见底，国产化率更低、集中度更低的半导体材料和零部件将跑赢设备；

5、存储价格24H1以震荡为主，2024下半年将进入右侧上涨趋势；

6、全球逻辑和存储代工厂资本开支将于24Q4后显著提升，大陆先进制程及存储资本开支维持高增；

7、消费电子的换机周期将至少持续至24Q3，低库存、产品有升级的品种将有明显超额收益如覆铜板、CIS；

8、端侧AI操作系统和APP的创新将在未来两年某个时点极大拉动消费者手机和PC的换机需求，主要推升存储价值量增长；

9、苹果MR产品将带动XR使用时长明显提升，国产安卓厂商将于陆续推出对标苹果MR的头显产品以及OST AR产品，3D视频相关硬件如dTOF渗透率提升；

10、搭载国产CPU的PC渗透率提升加速。

来源：西南证券

报告节选内容如下：