2023年有可能是“预期差”最大的一年，我们认为它将是“硬件的大年”。“硬件”是指MR，即通用硬件设备“大”年，则是综合考虑了“周期、全局、结构”。

之所以会导致“ 预期差”最大，是市场尚未认知到“交互范式的定义”对硬件入口的重要性，此外，市场也尚未意识到，与硬件配套的软件部分，借力于Al的应用/场景/模式甚至是内容的创新(AIGC) 速度极快，这是认知结构层面的“预期差”; META&MICROSOFT与APPLE, 通用硬件设备的开源&封闭系统之争，犄角之势将领航2023年的全局;2023年又是多周期共振出清的节点，市值的底部有望迎来的并购潮、巨头市值下跌将加速其对“第二曲线”的“打出明牌”，是大周期轮动给2023年的大助力。

来源：北京大学&安信证券

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