我们认为ChatGPT作为AIGC领域顶尖的模型，有望对现有生产力工具进行变革，其商业化有望加速推动语言AI及AI领域整体的显著进步。人机交互系统作为人形机器人的“大脑”，语音语义分析作为人机交互核心途径，可帮助机器人具备听、说、理解和思考的能力。伴随人机交互技术逐渐成熟，人形机器人商业化未来可期。

核心零部件占比工业机器人成本约70%，人形机器人相较于传统工业机器人，自由度大幅提升，预计将使用比工业机器人更多的减速器与电机，核心零部件（减速器、伺服电机等）需求有望大幅提升。

算力提升带来的数据量提升，光模块需求增长促进相关设备需求的提升。

两条主线：1）人形机器人核心零部件产业链；2）光模块产业链设备

催化剂：1）人形机器人产业化持续推进；2）AGI（通用人工智能）革新；3）人形机器人订单

报告内容节选如下：