储能需求高速增长，2022年全球迎来户用储能爆发新阶段，渗透率有十倍提升空间！因储能技术成熟和成本 下降，2021年储能开始高速增长，2022年因欧洲能源成本和电价的逐年攀升，叠加俄乌战争和海外大型停电 事件，居民用电成本高+供电稳定性差，带来户用光伏高增，进而带来户用储能市场超预期的爆发。

欧洲政策+经济性双驱动，户储大爆发，美国户储高成长。欧洲户储装机呈现爆发式增长，其中德国是全球最 大的户储市场，今年德国居民电价达到40欧分/kwh以上，较2021年初翻三倍，光储系统的回收期在7-8年， 如考虑各国出台税收减免或直接补贴等，投资回收期将进一步缩短至2-3年。

欧洲意大利、波兰、英国、捷克 等其他国家也在加速成长，我们预计欧洲2022/2023年户用储能装机达10/23GWh，同增378%/133%，中国 的电池和逆变器企业在欧洲认可度高，充分受益欧洲户储需求爆发！本土经销商安装商亦大为受益。美国电价 高+供电体系差，基于自用和峰谷套利节省电费，户储需求快速增长。美国户储市场注重本土品牌(特斯拉 /Enphase等)，工商业和地面储能上中国企业正逐步渗透。中国户储经济性不高，但地方落地强制配储政策， 且工商业峰谷电价差不断拉大，分布式储能有望逐步上量。

来源：东吴证券

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