信息交互充分、消费者多维度打标、提升匹配效率

抖音流量特性显著

智能分发：最强关系链接（关注粉丝）→通讯录好友/可能认识的人→同城推荐→相关标签用户

流量池：将内容基于标签推荐给可能感兴趣的人进行测试，根据反馈不断扩大流量池，从而内容获得更多平台推荐流量评估数据维度：点赞量、评论量、转发量、关注量、完播率（停留时长）

总结：流量运营与供应链补短板，GMV远未达上限

2018/2019——商品稀缺时代

2020/2021——主播稀缺时代

当前：优质内容驱动流量与销售——直播电商/内容电商（兴趣电商）的本质逻辑

前景与空间：流量运营与供应链补短板，GMV远未达上限

目标市值空间=（日GMV）*（年化）*（净利润率）*（长期市盈率中枢）

日GMV=流量*转化率流量=内容*运营

净利润率参照业务特征相似的主播单体模型：瑜大、贾乃亮、猫妹妹

长期市盈率中枢决定因素：行业容量与增长/竞争格局/竞争壁垒

报告内容节选如下：

【报告完整版】公众号《侠说》；侠说智库官网：www.guotaixia.com